——文化產業(yè)專項債券及產業(yè)基金融資對接會為企業(yè)搭建融資平臺
對于很多文化企業(yè)來說，“債券融資”早已不是陌生的融資手段，但是否能將這項融資手段用到實處，也正在考驗文化企業(yè)的融資能力和實力。
2017年8月，國家發(fā)展改革委發(fā)布了《社會領域產業(yè)專項債券發(fā)行指引》(以下簡稱《指引》)，明確提出“支持企業(yè)發(fā)行文化產業(yè)專項債券等社會領域產業(yè)專項債券”。對于這一政策利好，很多文化企業(yè)蠢蠢欲動。但哪些文化主體適合發(fā)債，債券融資有什么好處，文化產業(yè)專項債的發(fā)行成本如何，發(fā)債需要多長時間，申請發(fā)債對于發(fā)行主體累計債券余額有何要求等問題，直指文化企業(yè)痛點。
為了幫助文化企業(yè)提高融資能力，更好地發(fā)揮企業(yè)債券和產業(yè)基金對文化產業(yè)發(fā)展的融資促進作用，自4月10日起，由文化和旅游部文化產業(yè)司、國家發(fā)展改革委社會發(fā)展司共同主辦的“文化產業(yè)專項債券及產業(yè)基金融資對接交流活動”已陸續(xù)在深圳、北京、哈爾濱舉辦3場活動。截至目前，對接活動現(xiàn)場已有100多家文化企業(yè)報名參加，意向發(fā)債企業(yè)近20家。
優(yōu)勢——國家支持鼓勵文化企業(yè)發(fā)債
《指引》鼓勵企業(yè)發(fā)行可續(xù)期債券，用于劇場等文化消費設施、文化產業(yè)園區(qū)等投資回收期較長的項目建設。對于項目建成后有穩(wěn)定現(xiàn)金流來源的項目，允許以項目未來收益權為債券發(fā)行提供抵質押擔保;項目建成后形成商標權、專利權等無形資產的，經(jīng)中介機構評估后，可將無形資產為債券發(fā)行提供抵質押擔保。文化產業(yè)專項債券利好有實力的文化企業(yè)融資，也有利于推進無形資產的評估和轉化，促進文化產業(yè)的健康發(fā)展。
在北京站的活動現(xiàn)場，文化產業(yè)司項目指導處相關負責人為文化企業(yè)解讀了國家最新的文化產業(yè)扶持政策。據(jù)介紹，“文化產業(yè)專項債”屬于“鼓勵類”債券;債券融資不需要資產抵押，可以憑借企業(yè)信用融資，節(jié)省了融資成本;債券申報可走發(fā)改委“加快和簡化審核類”債券審核程序(一般材料制作20個工作日，申請和審批30個工作日)，操作流程簡便，極大縮短融資時間;同時債券融資彌補了銀行貸款融資額不足的缺口。
根據(jù)新元文智文化產業(yè)投融資數(shù)據(jù)平臺顯示：2017年，文化企業(yè)的債券融資達到2200億元，比2016年增加了150%。高速增長的背后反映出文化企業(yè)利用債券融資的需求越來越迫切。
作為活動的承辦方之一，中央國債登記結算有限責任公司相關負責人詳細解讀了文化產業(yè)專項債的發(fā)行細則，包含申報流程和申報條件、募投項目要求、申報主體財務要求等。
申萬宏源證券有限公司相關負責人于浩洋也表示，在整體的債券融資中文化企業(yè)的債券融資相對于其他行業(yè)來說較低。因為文化企業(yè)屬于輕資產，企業(yè)資產規(guī)模并不大，所以債券融資充分考慮到文化產業(yè)的特點。但對于小微企業(yè)增信集合債券來說，募資還是有門檻的，其中規(guī)定集合債券的單個委貸對象發(fā)放的委貸金累計金額不得超過5000萬元，且不得超過小微債募集資金規(guī)模的10%。
難點——企業(yè)對金融手段不太了解
“企業(yè)發(fā)行債券相當于一次‘小上市’，能夠促使企業(yè)進一步完善公司治理，提高運營的規(guī)范性，有效提升公眾形象，為今后的IPO奠定良好基礎。”深圳文化產權交易所總經(jīng)理助理王曉銳表示，“企業(yè)對金融手段不太了解，是文化企業(yè)融資真正的難點所在。”
類似情況從對接活動現(xiàn)場也可以窺見一斑。很多文化企業(yè)在路演過程中，以項目介紹為主，融資需求不明確，投資人對于文化企業(yè)的細分領域不熟悉，對接需求有差距。大部分文化企業(yè)還達不到發(fā)債標準，企業(yè)想在對接會上找的僅僅是股權融資的投資人。
王曉銳說：“此前，文化企業(yè)對于融資是停留在銀行貸款這一種單一方式上。近兩年在‘雙創(chuàng)’浪潮中，逐漸了解到股權融資、債券融資等概念, 但是怎么融、如何評估自身價值等還不清楚，文化企業(yè)在投融資的認識水平上亟待提高。目前大部分企業(yè)缺乏規(guī)范的商業(yè)計劃書，企業(yè)的商業(yè)模式核心產品不突出，應使用哪種方式融資還不太明白等，需要熟悉文化領域的專業(yè)機構進行輔導。”
作為活動的承辦方之一，深圳文化產權交易所(以下簡稱“深圳文交所”)是助力文化企業(yè)融資的平臺，與全國知名的券商、銀行、文化產業(yè)投資基金等500多家機構建立了緊密聯(lián)系。活動結束后，深圳文交所還會繼續(xù)跟進了解企業(yè)的實際需求，為它們對接更合適的金融資源，促進文化企業(yè)找到適合自己的融資渠道。
(記者 李琤)
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